1. 현재 유가와 달러는 디커플링중

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2. 현재 유가와 달러 인덱스 디커플링 현상은 실질 수요 때문임. 즉 미국 경제가 좋은데, 개별국 경제가 점진적으로 회복하면서 수급 불균형이 발생하고 있기 때문임

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3. 향후 미국의 금리 인하시 달러와 커플링 가능성 있음

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4. 현재 유가는 수급 불균형으로 인한 업사이드 리스크가 존재함

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5. 수요는 꾸준히 증가하고 있으나, 생산량 증가가 여의치 않음

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6. 오펙의 여유 생산량도 충분하지 않음. 이론적으로는 600만bpd 수준이나 실질로는 200-300만으로 추정

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7.  추가 생산 또한 이란과 사우디정도로만 기대

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8. 이란은 최대 70만 bpd 추가 생산 기대

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9. 사우디는 최대 300만 bpd 기대

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10. 이란, 사우디 외 국가 추가 증산 어려울 것

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11. 기타 국가들도 힘들 것 같음

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12. 미국은 어떠한가? 미국의 총 원유재고는 1988년 이후 최저

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13. 사실상의 미국 spr 재매입 지속은 불가함

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14. 만약 하루 100만배럴씩 매입하면 300일 이상의 시간이 소요되며 이는 하루 수요를 1mbpd 증가시키는 것이고, 전세계 수요의 1%를 증가시키는 요인

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15. 이는 수급 불균형을 더욱 심각하게 만들 수 있음

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16. 미국의 생산과 소비는 사상 최대치를 기록중

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17. 작년까지 DUC 감소 및 M&A 증가로 미국의 생산량은 정체될 전망

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18. 미국 주요 분지의 석유 생산량은 정체될 전망

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19. 유가와 인플레이션의 관계는 명확함. 

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20. 원유의 소비 비중은 섹터 별로 운송 62%, 산업용 원료 9%, 화학제품 17%, 난방 및 발전 12%임

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21. 원유를 이용해서 기업들은 휘발유, 등/경유 등 운송/산업/발전에 필요한 연료를 만들고 비료, 살충제, 농약, 페인트, 고무, 비닐, 플라스틱, PET, 섬유, 세제 등 일상생활에 필요한 제품 대부분을 만듦.

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22. 유가의 상승은 수입물가와 생산물가 상승을 촉발시켜 소비자 물가의 전반적인 상승을 견인함

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23. 원유 및 석유제품 원가 비중이 높은 석유제품, 화학, 운송 등의 산업에서 생산비용 상승 압력

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24. 유가 상승은 대체재로서 생산 열량에 따라 가성비를 발생시키며, 대체 에너지 가격 상승 또한 견인함

​25. 이렇듯 현재 오일은 향후 경제 회복에 따른 수요를 감당하지 못하고 공급 부족에 시달릴 가능성이 높음

26. 이런 상황에서 저번주 부터 이스라엘-이란 간 충돌이 심화되고 있음

27. 금일 오전에는 이스라엘의 이란 본토 타격 뉴스까지 나오면서 채권 가격이 오르고(금리 하락), 달러도 오르며 신흥국 및 나스닥 선물이 내려가고 있음

28. 현재 유가는 약 2% 포인트 가량 오르면서 84달러를 기록 중임

29. 본 글을 보고 급등하는 유가와 함께 관련 주식을 매수하면 큰 손실을 초래할 수 있음

30. 그렇기 때문에 본 글은 단기적인 이슈가 아닌 장기적인 이슈를 바라보고 쓴 글임

31. 더군다나 올해는 엘리뇨가 끝나고 라니냐 가능성이 높아지고 있음

32. 라니냐로 인해 기후 변화가 심화될 수 있으며 이는 천연가스,오일, 식품 등에 많은 영향을 줄 수 있음
 

33. 과거 글을 참고하여 이 글을 다시보면 향후 어떤 방향으로 투자를 해야할 지 감이 올거라고 봄 (관련 글: 1960년대와 2020년대 경제 상황 비교 - 이드페이퍼 IDpaper 문학)

34. 많은 사람들이 단순히 오일 가격의 급등을 이스라엘-이란 간의 군사 충돌로 인해 기인한 것이라고 평가하겠지만 미래 오일 가격의 폭등은 상기 글에서 나와있듯이 전부다 그 원인이 될만한 것들이 잉태되고 있었던 거임

35. 고유가는 인플레이션의 어머니임

36. 우리는 향후 거대한 인플레이션의 파도를 다시 한번 볼 수 있을 것으로 예상함

* 본 글을 보고 투자 했을 때 엄청난 투자 손실을 볼 수 있습니다. (투자 매수, 매도 권유 글 아닙니다)

** https://idpaper.co.kr/insight/user/6244

많관부