아침부터 유가가 심상치 않습니다

이정도면 22년에 있었던 러-우 전쟁때 이후로 100불을 다시금 넘는건데

시장에서는 중동전쟁에 대한 리스크를 더욱 빠르게 반영하는 것 같습니다

근 일주일간 호르무즈 해협을 통과한 배는 과거 대비 월등히 줄어들었다고 합니다

호르무즈 해협이 아예 꽉 막혔다고 생각하면 될 것 같습니다. 이란이 공식적으로 통제를 하고 있지는 않는 것 같습니다. 다만 무리하게 통과를 하다가 미사일 맞고 뒤질 바에는 그냥 지나가지 않고 있는 것 같습니다. 보험 처리도 안된다고 하니 굳이 목숨을 걸 필요는 없겠죠.

저는 이번 중동 전쟁의 원인은 미국의 대중국과의 협상 전에 우위력을 점하기 위한 협상 전략 중 하나로 추측된다고 말한 바 있습니다.

(82) 가설이냐 음모냐(feat. 나혼자 산다)(급등 이후) - 이드페이퍼 IDpaper...

이와 비슷한 의견을 가진 글이 있으니 한번 보시기 바랍니다.

출처: https://blog.naver.com/energyinfo/224209332382

출처: https://blog.naver.com/txusc/224209566368

저는 현재 시장에 두 번째로 강한 공포심리가 찾아왔다고 생각합니다.

첫 번째는 저번 주 화욜에 있었던 큰 하락이였고 

아마 오늘이나 이번 주 중으로 또다시 큰 하락이 나오지 않을까 싶습니다만

점점 사람들은 무뎌질 것이라고 생각합니다

미국의 spr방출, 종전 분위기 전환, 고유가로 인한 수요 파괴 등으로 

결국 유가는 낮아질 것이기 때문입니다.

뒤늦게 사람들이 에너지 섹터로 달려가고 있습니다만, 거의 끝물일 것이라고 생각합니다

물론 더 갈수도 있습니다. 그러면 어차피 다 죽는거기 때문에 굳이 거기에 베팅하고 싶지 않습니다.

고유가의 해결책은 고유가입니다. 100불 이상부터는 수요파괴가 진행되면서 그리고 모든 국가들이 이에 대한 방안을 내놓으면서 고유가는 무너질 수밖에 없기 때문입니다.

어쨌든 저는 여전히 바닥을 잡으면서 들어갈만하다고 생각하고 있습니다. 특히나 기존 주도주도 괜찮지만 유가 상승으로 인해 피해를 받았던 항공, 여행주들이 가장 탄력적으로 오르지 않을까 싶습니다. 저 같은 경우에는 이제 호텔관련 업종에 투자를 하려고 하는데 3월말부터 날이 풀리면서 성수기가 찾아오기도 하고 bts가 컴백을 앞두고 있기 때문입니다.

특히나 중-일 갈등이 지속되면서 일본으로 가던 중국 관광객들이 우리나라로 노선을 바꾸고 있습니다. 

호텔 그리고 카지노 관련 주식들을 잘 살펴보면 좋은 결과 있지 않을까 합니다.

어쨌든 이번 하락 이후 종전 분위기가 형성되고 미-중 갈등이 4월 트럼프 방중과 함께 봉합되면서

우리는 아주 짧은 골디락스 장세를 겪을 확률이 높습니다

특히나 케빈워시의 청문회가 곧 이뤄지는데

케빈워시가 금리 인하에 대한 의견을 내비친다면 

시장은 내려가는 유가와 함께 빠르게 이를 반영할 것이라고 생각합니다.

저번주에 비트코인쪽으로 엄청난 자금이 다시 시장에 들어오는 것이 관측된바 있습니다

이는 시사하는 바가 크다고 생각합니다.

그럼에도 불구하고

저는 이제부터는 본격적인 게임이 시작된다고 생각합니다

대다수 사람들은 이내 봄과 함께 찾아오는 골디락스에 즐거워하며

모든 현금을 가용해서 부자가 되는 부푼 꿈을 꾸겠지만

그 꿈은 악몽으로 변해서 찾아올 가능성이 높습니다

(81) 무연의 연기(추가 업데이트) - 이드페이퍼 IDpaper 문학

전쟁의 대가, 골디락스의 대가, 주식 상승의 대가, 정치가 금리 결정에 개입한 대가 등을 치뤄야 할 시기가 이내 곧 우리를 덮칠 것이기 때문입니다.

특히나 부동산은 여전히 걱정입니다.

(77) 광기의 미래(업데이트) - 이드페이퍼 IDpaper 문학

중국을 디플레이션에 빠지게 만든 결정적인 원인은 시진핑의 잘못된 정책 때문입니다

일본을 잃어버린 30년에 빠지게 만들었던 것은 일본 중앙은행의 버블에 대한 과도한 집착 때문이였습니다

현재 진행중인 대통령의 집 값에 대한 예민한 대응이 우리에게 좋은 결과로 귀결될지는 잘 모르겠습니다. 역사를 돌이켜 봤을 때 우리는 엄청 큰 대가를 지불해야 할지도 모르겟습니다.

어쨌든 우리는 당연하다고 생각했던 것에 대한 대가를 치러야 합니다.

그 시기는 사람들의 생각보다 아주 빠르고 강하게 찾아 올 것 이라고 생각합니다.

< 우리는 두 번째 인플레이션이라는 파도를 대비해야 한다. >

* 고치겠습니다. 지적해주셔서 감사합니다.

** sk하닉이랑 삼전은 예전에도 말씀드린 바 있는데 올 연말이나 내년에는 지금보다 2배는 높을 거라고 생각한다는 것에 대해서는 변한바 없습니다. 하지만 이내 다가올 하락이나 혹은 횡보장세를 잘 견딜 수 있냐 이거는 좀 다른거라서요. 기간 조정을 겪긴 해야 할 것 같습니다. 그럼에도 이번 주도주임에는 변함없으니 물을 타거나 그냥 들고 가는게 좋아보입니다.

*** 네네 그게 메인입니다. 이번 유가사태, 관세 전가 그리고 경기 회복으로 인해서 물가가 오를 텐데 그럼에도 불구하고 케빈워시가 금리를 내려버릴 것이기 때문입니다. 그렇기 때문에 저는 지속적으로 하반기에 버블이 올 것이라고 말하고 있습니다.

*** 네네 맞습니다. 내년 이후에는 지속적으로 오르는 물가로 인해서 어쩔 수 없이 연준이 다시 긴축을 할 것이기 때문입니다. 

**** 지금 다른거 다 박살나는데 조선 가는거는 의미가 좀 크다고 생각합니다~

**** 저는 미장 사라고 하면 차라리 소프트웨어 주식 살것 같구요. 미장은 트럼프 3년차 중반부터 본격적으로 투자할 예정(M7 위주)이지 그 전에는 국장에 전념하고자 합니다. 감사합니다.

*** 모텔신라가 면세점 때문에 근 몇년 동안 적자를 많이 봤어요. 거기에 아드님 서울대학교 보낸 회장님이 자사주를 보유하고 있는 것도 아니고 해서 뭐 주주환원에 관심도 없구요. 다만, 이번에 면세점도 적자보던거는 하나 위약금 내고 철수 했고 여전히 호텔 사업은 잘 하고 있어서 턴어라운드 기대하고 들어갈만은 하다고 생각합니다. 저도 고려중입니다. 다만 CB 관련해서 얘기가 있는거 같은데 그거는 저도 재무제표를 한번 찾아봐야 할 것 같아요.

**** 코스닥이 코스피 대비 버티는 것도 의미가 있다고 생각합니다. 감사합니다

** 한 5월중순이나 6월 보고 있습니다!

*** 국장 매도세가 삼전, 하닉, 현대차, 금융주, 증권 등 그간 과도하게 올랐던 종목에 집중되고 있습니다. 지수가 8프로 정도 넘게 빠지는데 그에 반해 다른 종목들은 3~5프로 정도에 머무르고 있구요. 특히나 코스닥은 5% 하락 정도로 코스피 대비 선방하고 있습니다. 이는 향후 중동 전쟁이 끝나고 나서는 그간 이어져 온 패러다임과는 다른 장세가 나올 가능성이 높다는 것을 암시하지 않나 싶습니다.

감사합니다.

** 지금 더블 바텀 형성중이라고 생각합니다. 여전히 긍정적이며 지금 들어가야 한다고 생각합니다. 감사합니다.

*** mj님: 일단 지금은 두 번째 바텀을 형성중이고 유가가 내려가면 다시 상승할거라고 생각합니다. 그래서 5월이나 6월까지 다시 전고점을 향해 달려갈텐데 그때부터 물가 상승 우려가 재점화 되면서 연준이 금리 인하를 할 수 있냐 없냐라는 불안감이 시장을 덮치면서 재하락을 보일 것이라 예상합니다. 그러다가 새로 임명된 연준 의장인 케빈 워시가 물가가 오름에도 불구하고 정치적인 이유로 금리 인하를 해버리면서 마이너스 실질금리가 우리한테 찾아올 것입니다. 시장은 마이너스 실질금리를 헷징 하기 위해 주식과 원자재에 베팅할 것입니다. 

삼전과 하닉은 hbm에 따른 ai수혜도 있지만 레거시 반도체에 따른 혜택도 있습니다. 레거시 반도체는 지금 현물자산, 즉 원자재처럼 여겨지고 있어서 마이너스 실질금리가 되는 순간 투자자들은 삼전과 하닉에 달려갈 것이라고 봅니다. 그러므로 당장은 횡보하거나 하락할 수 있지만 연말에는 더 높은 주가를 보이지 않을까라고 생각하고 있는 이유입니다.

** su님: 네. 부동산은 인플레이션을 방어하는데 좋은 자산이지만 우리나라는 변동금리 및 막대한 레버리지가 껴있어서 연준의 긴축에 상당히 취약합니다. 즉, 장기 채권과 같이 듀레이션이 긴 자산이라고 보시면 됩니다. 금리 인상에서 가장 취약한 것은 채권입니다. 고로 부동산도 금리 인상시 많은 하락을 기록할 것이라고 생각합니다.(우리나라 부동산 한정)

재앙이때하고 지금하고 다른 점은 그때는 디플레이션의 시대였다는 것 그리고 주로 연준이 금리를 인하하던 시기 혹은 저금리 시대라는 것입니다. 

지금은 고금리, 인플레이션의 시대 그리고 주로 연준이 금리를 인상하는 시기라는 것이 큰 차이점입니다.

**je 님: 선생님 그걸 제가 알면 저도 ... 유가 숏을 확실히 칠텐데 말이죠 ㅠㅠ

** 빼염님: 큰 하락이 미리 오기는 했는데 그래도 유동성과 시장 상황이 좋아서 다시 금세 회복하지만 5~6월정도에 다시 큰 하락이 올 것이라는 생각은 변함 없습니다! 

* side님: 실거주는 전혀 다른 문제라고 봅니다. 아이들 학업, 회사 통근, 그리고 가족을 이루고 있다면 실거주 한채는 있어야 한다고 생각합니다. 다만, 거기에 레버리지가 얼마나 껴있냐, 하락 및 횡보시에도 잘 버틸 수 있냐 등을 고려 해봐야 한다고 봅니다. 저는 실거주를 무조건 팔아야 한다고 보지 않습니다. 사람마다 경우가 너무 다르므로 어떻게 말씀드리기가 곤란할 것 같습니다. 다만, 제가 걱정하는 것은 예상외로 많은 사람들이 온갖 대출을 다 끌어써서 자기 능력보다 더 높은 가격을 지불하면서 집을 구매했다는 것입니다.

*  labu님: 엔비디아는 죽이고 싶지만 너어어무 싸서 정말 그냥 버리기도 글코 계륵같은 존재입니다만 가긴 갈거라고 생각합니다..

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1. 현재 전쟁의 여파가 다소 진정되는 것 같습니다. 다만, 이란이 기뢰를 깔고 있다는 CNN뉴스도 나오고 있고 호르무즈 해협이 여전히 막혀있다는 보도가 있으므로 전쟁의 장기화 혹은 후유증에 대비하는 종목을 하나쯤은 가져가시는게 어떨까 싶습니다

S-OIL이라든지 SK가스 이런 종목들은 전쟁의 장기화 대비 혹은 휴전이 되더라도 1분기 실적이 좋을 것이기 때문에 포트에 안정감을 더해줄 수 있을 것이라 생각합니다.

그러나 결국에는 휴전이 되어야 합니다. 만약 기뢰가 정말 설치되고 미국의 대규모 이란 공격이 재개 된다면 유가는 다시 급등할 수 있고 그러면 다시 엄청난 조정을 유발 할 수 있습니다. 그러므로 꼭 헷징 포지션을 하나 정도는 가져가셨으면 합니다

2. 저는 1분기 이후 조정을 생각한다고 했는데 전쟁으로 인해서 다소 일찍왔다고 생각합니다. 또한 여타 다른 곳에서는 4월부터 유동성 문제를 제기하는데 저는 큰 문제가 될 것이라고 보지 않습니다.

3월은 세금 환급으로 인해서 유동성이 좋아질 수 있습니다

그러나 4월부터는 세금 납부로 인해서 지준이 줄어들면서 유동성이 급감해서 시장 조정이 오는 것 아니냐라는 얘기를 할 수 있는데 연준이 RMP 정책을 통해서 대규모로 단기채를 매입하고 있으므로 이 조치가 완충 작용을 충분히 해줄 것이라고 생각합니다.

3. 다만, 전쟁이 정말 휴전이 된다면 시장은 이를 계기로 상승 곡선을 그리겟지만 본문에 적힌 내용처럼 물가의 재상승에 대한 두려움이 이내 닥칠 것이라고 생각합니다. 이러한 두려움이 시장에 찾아왔을 때 또다시 큰 하락을 보여주지 않을까 싶고 2분기 중순이나 말 정도를 예상합니다.

4. 마지막으로 전쟁이 심화되면서 유가 150불 가면 그냥 우리나라는 망했다고 보시면 됩니다. 그렇기 때문에 저는 헷징은 하되 이 가정은 되도록이면 머릿속에 담아두지 않으려고 합니다

5. 고개는 들고 시선은 상방을 보되 빠르게 걷지 않고자 합니다.

감사합니다